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김프거래 완전정복 1편 링크: https://charlietrip.tistory.com/13

김프거래 완전정복 2편 링크: https://charlietrip.tistory.com/14

기존에 작성했던 1편과 2편에서는 코인현물을 가지고 김프거래를 하는 방법을 알아보았습니다.
현물을 가지고 실제로 거래소간에 코인을 전송하며 실행하는 김프거래는 다음과 같은 장단점을 갖고 있습니다.

장점

1. 가장 기초적인 김프거래 방법으로 거래방법에 대한 이해가 어렵지 않다.

2. 청산의 위험이 없다.

단점

1. 코인 전송과정에서 가격 변동의 위험이 존재한다.

2. 코인의 전송소요시간에 대한 정확한 예측이 불가능하여, 코인의 전송시점과 도착시점간의 김프가 동일하지 않을 수 있다.

3. 전송과정에서 실수를 하는 경우 그 손실이 치명적이다.

4. 상기 이유들 때문에, 소폭의 김프차익을 실현하기가 까다로우며 신경 쓸 것이 많다.

즉, 다시 말해, 현물을 가지고 직접 거래소를 이동하며 실행하는 김프거래는 투자자가 통제하지 못하는 변수가 많거나, 통제할 수 있더라도 그 방법이 복잡하기 때문에, 김프 -1% 에 진입하여 5% 에 탈출하는 것처럼 크게 먹는 경우의 투자가 아니고서는, 자주 실행하기가 매우 까다롭습니다.

그렇다면 이러한 방법말고, 또 어떠한 방법이 있을까요?

다른 방법은, 선물시장을 이용하는 것 입니다.

선물시장의 공매도를 이용한다면 실제로 코인을 전송하지 않고도, 코인을 전송한 것과 같은 효과를 내며 김프차익거래를 실행할 수 있습니다. 코인의 전송자체를 필요로 하지 않기 때문에, 코인의 가격변동과 전송간의 김프변동이라는 변수들을 제거할 수 있다는 것이 이 두번째 방법의 핵심입니다.

그럼 어떻게 공매도를 활용하여 김프거래를 실행할까요?

우선 기본적인 매커니즘은 현물을 가지고 하는 김프거래와 동일합니다.

김프거래의 싸이클을 김프거래 진입과 탈출로 나누어, 김프가 낮은 때에 김프거래에 진입을 하여, 김프가 높을 때에 탈출하는 것이 한 싸이클이 됩니다.

1. 진입

거래소는 아무거래소나 상관 없으나 제가 사용하고 있는 업비트와, 바이낸스를 국내와 해외거래소의 대표로 예시를 들겠습니다.

김프거래 진입 시에는, 업비트에서 매수 포지션을 잡고, 바이낸스에서 공매도 포지션을 잡습니다.

이 때, 코인의 가격변동을 정확하게 헷지하기 위해서는 달러가치 기준이 아닌, 코인 개수를 기준으로 동일하게 맞추어 각각 매수, 매도 포지션을 잡아야 합니다.

업비트에서 매수 포지션을 잡는 것은 선물거래소의 1배 롱(Long) 포지션과 동일합니다.

이 것을 X축을 시간, Y축을 코인가격이라고 생각하여 그림으로 나타내면 다음과 같습니다.

위의 차트를 비트코인에 대한 업비트와 바이낸스의 차트라고 생각해 봅시다.

처음에는 빨간색의 바이낸스 차트가 연두색의 업비트 차트보다 위쪽에 위치하여 외국의 비트코인 가격이 우리나라보다 비싸므로, 김프가 마이너스(-) 임을 알 수 있습니다.

이 때, 업비트에서 1개의 비트코인을 매수(Long)하면서 해외거래소에서도 똑같이 1개의 비트코인을 공매도(Short) 합니다. 양 쪽의 거래가 둘다 체결되는 순간부터는 비트코인 가격변동에 대해서 헷지가 되어, 비트코인의 가격이 변동하더라도 손실 혹은 이익이 발생하지 않습니다. 

 비트코인의 가격이 오르는 경우, 업비트에서 수익이 나지만 반대편 바이낸스에서는 손실이 나고, 비트코인의 가격이 떨어지는 경우, 업비트에서 손실이 나지만 반대편 바이낸스에서 이익이 나기 때문입니다.

즉, 위의 차트에 빗대어서 보면, 가격그래프의 등락은 헷지가 된 김프거래에 전혀 영향을 주지 않는다는 것을 알 수 있습니다. 따라서, 그래프의 등락은 무시해도 되는 변수가 되었습니다.

 그렇다면 이제부터 중요한 것은, 바이낸스의 코인가격과 업비트 코인가격의 상대적 위치입니다. 왜냐하면 그것이 바로 김프를 나타내는 것이기 때문입니다.

2. 탈출

그럼 헷지가 된 상태에서, 김프가 올라가면 어떻게 수익이 발생할까요?

처음 김프거래 진입 시의 바이낸스 공매도 지점과 업비트 매수지점, 그리고 김프가 오른 뒤의 업비트 매도 지점과 바이낸스 공매수(Long) 지점을 유심히 보시길 바랍니다.

바이낸스와 업비트 가격차트가 서로 역전되면서, 김프가 마이너스(-) 에서 플러스(+)로 전환되었습니다.

 헷지가 된 상황이기에, 비트코인 자체의 가격변화는 김프거래 손익에 전혀 영향을 미치지 않습니다. 따라서, 사실 그래프의 기울기 자체가 평평한 것이나 마찬가지가 됩니다.
 다만 여기서 중요한 것은 바이낸스의 가격차트와 업비트의 가격차트의 상대적 거리가 좁혀지다가 심지어 역전이 된 부분입니다. 이는 김프가 마이너스(-)에서 플러스(+) 전환이 된 것을 뜻 합니다.

이에 따라, 바이낸스의 공매도 포지션과 업비트의 매수포지션 자체도 서로 위치가 역전되었으므로,

바이낸스의 공매도 포지션과 업비트 매수 포지션의 헷지상태에서 수익이 나게 됩니다.

 좀 더 자세한 설명을 위해, 3가지 케이스로 김프거래의 경우의 수를 나누어 보겠습니다.

1. 김프거래 과정에서 위의 그래프와 같이 비트코인의 가격이 상승하는 경우

업비트의 매수포지션에서는 큰 수익이 나지만, 바이낸스의 공매도 포지션에서는 손실이 날 것입니다.

그러나, 헷지가 된 상황에서 업비트의 가격이 바이낸스보다 더 높아졌으므로, 업비트의 매수포지션에서 발생하는 수익이 바이낸스 공매도 포지션의 손실보다 더 크므로 초과수익이 발생합니다.

2. 만약 김프거래 과정에서 김프는 올랐으나, 진입과 탈출 시의 코인가격이 동일한 경우

업비트의 매수포지션과 바이낸스의 매도포지션 두 곳 모두 다 수익이 발생하게 됩니다.

3. 김프거래 과정에서 탈출 시의 코인가격이 하락한 경우

바이낸스의 공매도 포지션에서 업비트의 매수포지션의 손실액보다 큰 수익이 발생하게 됩니다.

따라서 이를 종합하여 보면, 코인가격자체의 변동과는 상관없이, 업비트 매수포지션과 바이낸스 공매도포지션의 손실과 수익을 서로 상계하여 보면 업비트의 코인가격이 바이낸스의 코인가격보다 높아진 폭만큼(김프의 상승), 양방향헷지상태에서 초과수익이 발생하는 것을 알 수 있으며, 이는 정확히 김프 상승분 만큼의 수익임을 알 수 있습니다.

그럼 이러한 김프거래의 특징은 무엇일까요?

1. 신속함과 정확성

선물시장의 공매도를 활용하여 코인을 전송하는 효과를 내기 때문에, 찰나의 김프에도 원하는 거래를 즉시 실행할 수 있습니다.

위의 차트는 1INCH 의 최근 5분봉 김프를 차트형식으로 나타낸 것 입니다. 보시다시피 오전에 순간적으로 김프가 -1% 밑으로 급락하는 구간이 있었습니다. 만약, 코인을 직접 전송하는 방법으로 김프거래를 한다면, 보내는 사이에, 혹은 전송트래픽으로 인해 전송시간이 오래 걸려서 김프저점을 놓치게 될 확률이 큽니다.

하지만, 선물시장을 이용하여 김프거래를 한다면, 원하는 김프를 포착하는 순간에 즉시 양방향 헷지를 통하여 김프거래에 진입하는 것이 가능합니다. 따라서, 매우 민첩하고 정확하게 거래할 수 있을 뿐만아니라, 조금 더 작은폭의 김프거래도 정확도있게 실행할 수 있게 됩니다.

2. 지갑의 상태에 영향받지 않음

현물을 전송하여 김프거래를 하는 경우에는, 양 쪽 거래소에 해당 코인의 지갑상태가 정상이어야만 합니다.

선물시장을 이용하는 경우는 코인전송이 필요없기 때문에 지갑상황과는 관계없이, 양 쪽 거래소에 동시상장만 되어 있다면 언제든지 김프거래가 가능합니다.

3. 레버리지 사용가능

코인을 직접 전송하는 현물김프거래와 비교하여 선물김프거래가 가지는 유일한 단점은 업비트와 바이낸스 두 곳에 모두 자금을 두어야 하기 때문에, 실질적으로 현물김프거래보다 적은 자금을 융통하는 효과가 난다는 것 입니다.

 즉, 현물김프거래를 하는 경우는 1,000 만 원을 전부 김프거래에 융통할 수 있기 때문에, 1% 김프차익을 실현하는 경우 10만 원의 수익이 나지만, 선물김프거래를 하는 경우는 양방향 헷지를 위해 자금을 업비트와 바이낸스에 반 반씩 둔다고 가정하면  500만 원의 1% 가 되므로 5만 원의 수익만 발생하게 됩니다.

다만, 실제로는 바이낸스에서 레버리지를 사용하여 공매도 헷지를 실행할 수 있으므로, 업비트에 더 많은 자금을 두고 바이낸스에는 그보다 훨씬 적은 자금을 두고서 운용이 가능하기 때문에, 자금을 효율적이고 유연하게 융통할 수 있습니다.

4. 펀딩비 수익

김프가 오를 것을 예상하고 김프거래에 진입하였으나, 김프가 더 떨어지거나, 김프가 아직 목표치에 도달하지 않은 경우, 며칠 존버를 해야하는 경우가 있을 수 있습니다.

이 경우에도, 바이낸스 공매도 포지션에서 매 8시간마다 펀딩비로 수익을 얻을 수 있으므로, 요즘 같이 펀딩비가 세지는 상승장에서는 김프차익 뿐만아니라 펀딩비로부터도 수익을 창출할 수 있습니다.

5. 낮은 사고 위험성

현물김프거래의 경우는 코인을 전송함에 있어서 예측 불가능한 다양한 변수들이 존재합니다.

오입금, 송금거래소의 출금제한, 트랜잭션 지연, 지갑 일시정지, 코인 전송 간의 가격급락 등이 그 예가 될 수 있습니다.

이러한 변수들은 한 번의 사고로도 치명적인 물질적 손실을 불러올 수 있으며, 전송 간에 헷지를 하더라도 그 비용이 발생하기 때문에 수익성에 악영향을 미칩니다.

반면에, 선물김프거래의 경우는 예측불가능한 변수가 현물김프거래에 비해 적습니다.

고레버리지 사용으로 인해서 바이낸스포지션에서 청산이 일어나 헷지가 풀리는 경우와, 코인의 가격 급락으로 바이낸스의 보험자금이 바닥나서 바이낸스 공매도 포지션에서 자동자산청산(ADL)이 일어나는 극히 드문 경우만 제외하면, 어느정도 예상가능한 리스크 안에서 안정적으로 거래를 실행할 수 있습니다. 

편리하고 안전하게 김프선물거래 하는 법

김프거래에 숙련된 투자자에게도 두 개의 거래소를 오가며 수기로 김프거래를 하는 것은 여간 번거로운 일이 아닙니다. 실시간으로 김프를 직접 확인 해가며, 관측된 김프에 정확하게 거래를 체결시키는 것이 손으로는 매우 어렵기 때문입니다.

 하지만, 봇을 이용한다면, 봇이 사람대신 24시간 김프를 모니터링 하여, 포착된 김프에 자동으로 진입하고 목표 김프에 탈출거래를 대신하여 줍니다. 또한, 바이낸스의 레버리지로 인하여 청산 마진콜이 발신되는 경우, 자동으로 업비트의 매수포지션도 정리하는 안전장치기능도 제공하고 있습니다. 이외에도 다양한 데이터 분석기능을 제공하기 때문에, 김프 트레이딩 봇을 이용한다면 훨씬 편리하게 김프거래를 할 수 있을 뿐만아니라, 더욱 안정적인 수익률을 기대할 수 있을 것입니다.

봇은 김프트레이딩을 위해 제가 직접 개발한 프로그램으로, 관심 있으신 분은 아래의 링크를 통하여 확인해 주시면 감사하겠습니다.

https://charlietrip.tistory.com/18